Como a única empresa de laticínios líderes presente na Quinta Conferência de Qualidade da China, Guangming Dairy não entregou um "boletim" ideal.
Recentemente, a Guangming Dairy divulgou seu relatório do terceiro trimestre para 2023. Durante os três primeiros trimestres, a empresa alcançou receita de 20.664 bilhões de yuan, uma queda ano a ano de 3,37%; O lucro líquido foi de 323 milhões de yuans, uma queda ano a ano de 12,67%; Embora o lucro líquido após deduzir ganhos e perdas não recorrentes tenha aumentado 10,68% ano a ano, para 312 milhões de yuans.
Em relação ao declínio no lucro líquido, Guangming Dairy explicou que isso ocorreu principalmente devido a uma diminuição ano a ano na receita doméstica durante o período de relatório e perdas de suas subsidiárias no exterior. No entanto, as perdas da empresa não são um fenômeno recente.
Os distribuidores de desempenho desacelerando continuam saindo
É sabido que Guangming Dairy tem três grandes segmentos de negócios: fabricação de laticínios, criação de animais e outras indústrias, produzindo principalmente e vendendo leite fresco, iogurte fresco, leite UHT, iogurte de UHT, bebidas de ácido lático, sorvete, lenço de leite e leite em pó, queijo e manteiga e manteiga. No entanto, os relatórios financeiros mostram claramente que o desempenho de laticínios da empresa vem principalmente de leite líquido.
Tomando os dois mais recentes anos fiscais completos como exemplos, em 2021 e 2022, a receita de laticínios representou mais de 85% da receita total da Guangming Dairy, enquanto a criação de animais e outras indústrias contribuíram com menos de 20%. Dentro do segmento de laticínios, o leite líquido trouxe receita de 17,101 bilhões de yuan e 16,091 bilhões de yuan, representando 58,55% e 57,03% da receita total, respectivamente. Durante os mesmos períodos, a receita de outros produtos lácteos foi de 8,48 bilhões de yuans e 8 bilhões de yuan, representando 29,03% e 28,35% da receita total, respectivamente.
No entanto, nos últimos dois anos, a demanda de laticínios da China flutuou, levando a um "golpe duplo" de receita declinante e lucro líquido para Guangming Dairy. O relatório de desempenho de 2022 mostrou que a Guangming Dairy alcançou receita de 28,215 bilhões de yuan, uma queda ano a ano de 3,39%; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 361 milhões de yuans, uma queda ano a ano de 39,11%, marcando o nível mais baixo desde 2019.
Depois de excluir ganhos e perdas não recorrentes, o lucro líquido da Guangming Dairy por 2022 diminuiu em mais de 60% em relação ao ano anterior, para apenas 169 milhões de yuan. Trimestralmente, o lucro líquido da empresa depois de deduzir itens não recorrentes no quarto trimestre de 2022 registrou uma perda de 113 milhões de yuans, a maior perda de um quarto único em quase 10 anos.
Notavelmente, 2022 marcou o primeiro ano fiscal completo sob o presidente Huang Liming, mas também foi o ano em que Guangming Dairy começou a "perder o impulso".
Em 2021, Guangming Dairy havia estabelecido um plano operacional de 2022, com o objetivo de obter receita total de 31.777 bilhões de yuans e lucro líquido atribuível à empresa controladora de 670 milhões de yuan. No entanto, a empresa não cumpriu suas metas do ano inteiro, com a taxa de conclusão da receita em 88,79% e a taxa de conclusão do lucro líquido em 53,88%. Guangming Dairy explicou em seu relatório anual que as principais razões estavam diminuindo o crescimento do consumo de laticínios, intensificaram a concorrência do mercado e um declínio na receita de leite líquido e outros produtos lácteos, o que apresentou desafios significativos à eficiência operacional da empresa.
No relatório anual de 2022, Guangming Dairy estabeleceu novas metas para 2023: buscando receita total de 32,05 bilhões de yuan, lucro líquido atribuível aos acionistas de 680 milhões de yuans e um retorno sobre o patrimônio líquido superior a 8%. O investimento total de ativos fixo para o ano foi planejado para ser de cerca de 1,416 bilhão de yuan.
Para atingir esses objetivos, a Guangming Dairy afirmou que a empresa arrecadaria fundos por meio de seus próprios canais de capital e financiamento externo, expandiria opções de financiamento de baixo custo, acelerará a rotatividade de capital e reduzir o custo da utilização de capital.
Talvez devido à eficácia das medidas de redução de custos e melhoria de eficiência, até o final de agosto de 2023, a Guangming Dairy entregou um renomado relatório de semestre. Durante esse período, a empresa alcançou receita de 14,139 bilhões de yuan, uma ligeira redução ano a ano de 1,88%; O lucro líquido foi de 338 milhões de yuans, um aumento de 20,07% ano a ano; E o lucro líquido após deduzir itens não recorrentes foi de 317 milhões de yuans, um aumento de 31,03%ano a ano.
No entanto, após o terceiro trimestre de 2023, Guangming Dairy "girou do lucro para a perda", com uma taxa de conclusão de receita de 64,47% e uma taxa de conclusão de lucro líquido de 47,5%. Em outras palavras, para cumprir suas metas, Guangming Dairy precisaria gerar quase 11,4 bilhões de yuan em receita e 357 milhões de yuans no lucro líquido no último trimestre.
À medida que a pressão sobre o desempenho permanece sem solução, alguns distribuidores começaram a buscar outras oportunidades. De acordo com o relatório financeiro de 2022, a receita de vendas dos distribuidores de Guangming Dairy atingiu 20,528 bilhões de yuan, uma queda ano a ano de 3,03%; Os custos operacionais foram de 17,687 bilhões de yuan, uma queda ano a ano de 6,16%; E a margem de lucro bruta aumentou 2,87 pontos percentuais ano a ano, para 13,84%. No final de 2022, Guangming Dairy tinha 456 distribuidores na região de Xangai, um aumento de 54; A empresa teve 3.603 distribuidores em outras regiões, uma diminuição de 199. No geral, o número de distribuidores de Guangming Dairy diminuiu 145 em 2022 sozinho.
Em meio ao desempenho decrescente de seus principais produtos e à partida contínua dos distribuidores, o Guangming Dairy, no entanto, decidiu continuar se expandindo.
Aumentar o investimento em fontes de leite enquanto luta para evitar problemas de segurança alimentar
Em março de 2021, a Guangming Dairy anunciou um plano de oferta não público, com a intenção de aumentar não 1,93 bilhão de yuan de até 35 investidores específicos.
Guangming Dairy afirmou que os fundos elevados seriam usados para construir fazendas leiteiras e suplementar o capital de giro. Segundo o plano, 1,355 bilhão de yuans dos fundos elevados seriam alocados para cinco subprojetos, incluindo a construção de uma fazenda de demonstração de vaca leiteira de 12.000 cabeças em Suixi, Huaibei; uma fazenda de demonstração de vacas leiteiras de 10.000 cabeças em Zhongwei; uma fazenda de demonstração de vacas leiteiras de 7.000 cabeças em Funan; uma fazenda de demonstração de vaca leiteiro de 2.000 cabeças em Hechuan (Fase II); e a expansão de uma fazenda nacional de criação de gado leiteiro (Fazenda Jinshan Dairy).
On the day the private placement plan was announced, Guangming Dairy's wholly-owned subsidiary Guangming Animal Husbandry Co., Ltd. acquired 100% equity of Shanghai Dingying Agriculture Co., Ltd. for 1.8845 million yuan from Shanghai Dingniu Feed Co., Ltd., and 100% equity of Dafeng Dingcheng Agriculture Co., Ltd. for 51.4318 milhões de yuan.
De fato, o aumento do investimento em operações a montante e uma cadeia da indústria totalmente integrada tornou -se comum na indústria de laticínios. As principais empresas de laticínios como Yili, Mengniu, Guangming, Junlebao, New Hope e Sanyuan Foods investiram sucessivamente na expansão da capacidade da fazenda de laticínios a montante.
No entanto, como um "velho jogador" no segmento de leite pasteurizado, Guangming Dairy originalmente tinha uma vantagem distinta. Sabe-se que as fontes de leite líquido de Guangming estavam localizadas principalmente em zonas climáticas de monção temperadas reconhecidas internacionalmente, ideais para a agricultura leiteira de alta qualidade, o que determinou a qualidade superior do leite de Guangming. Mas o próprio negócio de leite pasteurizado tem altos requisitos para temperatura e transporte, tornando um desafio dominar o mercado nacional.
À medida que a demanda por leite pasteurizado aumentou, as principais empresas de laticínios também entraram nesse campo. Em 2017, a Mengniu Dairy estabeleceu uma unidade de negócios de leite fresco e lançou a marca “Daily Fresh”; Em 2018, o Yili Group criou a marca de leite fresco da etiqueta de ouro, entrando formalmente no mercado de leite de baixa temperatura. Até 2023, a Nestlé também introduziu seu primeiro produto de leite fresco de cadeia fria.
Apesar do aumento do investimento em fontes de leite, Guangming Dairy enfrentou repetidamente problemas de segurança alimentar. De acordo com a agência de notícias Xinhua, em setembro deste ano, a Guangming Dairy emitiu um pedido de desculpas público em seu site oficial, mencionando três incidentes de segurança alimentar que ocorreram em junho e julho.
Alegadamente, em 15 de junho, seis pessoas no condado de Yingshang, na província de Anhui, experimentaram vômitos e outros sintomas após consumir leite de guangão. Em 27 de junho, Guangming emitiu uma carta de desculpas para a água alcalina da solução de limpeza que se infiltra em leite "YouBei". Em 20 de julho, a Administração Municipal de Guangzhou para Indústria e Comércio publicou os resultados da segunda rodada de inspeções de amostragem de produtos lácteos em circulação durante o segundo trimestre de 2012, onde os produtos lácteos de Guangming apareceram mais uma vez na "Lista Blacklist".
Na plataforma de reclamações do consumidor “Reclamações de gatos negros”, muitos consumidores relataram problemas com os produtos da Guangming Dairy, como deterioração do leite, objetos estrangeiros e falha em cumprir as promessas. Em 3 de novembro, houve 360 queixas relacionadas a Guangming Dairy, e quase 400 queixas sobre o serviço de assinatura "随心订" de Guangming.
Durante uma pesquisa de investidores em setembro, a Guangming Dairy nem respondeu a perguntas sobre o desempenho das vendas de 30 novos produtos lançados na primeira metade do ano.
No entanto, a receita decrescente e o lucro líquido de Guangming Dairy refletiu rapidamente no mercado de capitais. No primeiro dia de negociação após o lançamento de seu relatório do terceiro trimestre (30 de outubro), o preço das ações da Guangming Dairy caiu 5,94%. Até o fechamento de 2 de novembro, suas ações estavam sendo negociadas a 9,39 yuan por ação, um declínio cumulativo de 57,82% do seu pico de 22,26 yuan por ação em 2020 e seu valor total de mercado caiu para 12,94 bilhões de yuan.
Dadas as pressões do desempenho em declínio, as vendas fracas dos principais produtos e a concorrência intensificada da indústria, se Huang Liming pode levar a Guangming Dairy de volta ao seu pico, resta ser visto.
Horário de postagem: 17-2024 de agosto